外幣定期存款利率比較：美元、人民幣 定 澳元、日圓好？6 個維度全面比較

外幣定期存款的年利率只是回報的一部分。實際結果由三項因素決定：息率、存期內的匯率變動，以及兌換時的買賣差價。以港元資金做外幣定存，等於用匯率風險換取息差；匯價向不利方向移動多少，就會抵銷多少利息。因此比較外幣定存之前，應先確定資金日後要支付甚麼貨幣。

結論可以先行說明：美元定存的匯率波幅有制度上限，美元兌港元在 7.75 至 7.85 之間浮動，上下限相差約 1.3%，是最容易計算的一種；人民幣、澳元、紐元與日圓沒有這層限制，波幅可以遠大於美元，但息率水平與分散貨幣風險的作用各不相同。

一表看清四類外幣定存的分別

表格中「兌港元波幅」一欄最值得留意。存款保障計劃的保障額自 2025 年 1 月 1 日起為每名存戶每間銀行 80 萬港元，並涵蓋外幣存款，因此四類外幣在保障層面的差異不大，真正的分別落在息率與匯率。此外，外幣定存的港元等值回報等於息率加匯率變動，再減兌換成本：以三個月存期為例，年息 3% 折算只有約 0.75%，期內匯價只要下跌 1%，這筆定存便由賺息變成蝕價。

美元定存：波幅有制度上限，適合作為外幣定存的起點

優點

美元定存的匯率風險可以量化。在聯繫匯率制度下，美元兌港元的兌換保證範圍為 7.75 至 7.85，上下限相差約 1.3%（資料來源：香港金融管理局，https://www.hkma.gov.hk）。美元亦是本地銀行供應最多的外幣，存期與起存金額選擇較多，兌換差價一般較其他外幣窄。

息率方面，美元存款利率大致跟隨美國政策利率；美國自 2024 年下半年起進入減息週期，美元與港元的息差因而收窄（資料來源：美國聯邦儲備局，https://www.federalreserve.gov）。

缺點

當美元息率與港元息率接近，兌換成本與匯率波幅足以吃掉全部息差：若在 7.85 附近買入美元，其後在 7.75 附近兌回港元，匯價損失約 1.3%，往往大於數個月的利息。資金在存期內被鎖定，提早取回通常不獲支付利息。

適合人群

有明確美元支出時間表的人（海外學費、美元保單、美元資產配置）最適合，因為到期日可以直接對應付款日；已持有美元、不想先兌回港元的人，以及希望以最低波幅賺取息差的資金，亦適合以美元定存為主。

人民幣定存：息率與美元不同步，適合對應人民幣需要

優點

香港是全球最主要的離岸人民幣業務樞紐（資料來源：香港金融管理局，https://www.hkma.gov.hk），人民幣定存的供應較其他非美元外幣多，兌換差價一般較窄。離岸人民幣息率主要反映離岸資金供求與人民銀行政策，與美元利率並非同步，在美元減息時期可以提供另一種息率選擇。

缺點

人民幣兌港元沒有掛鈎機制，波幅可以遠大於美元。中國人民銀行對在岸人民幣設有每日波幅限制，以中間價計算上下浮動幅度為 2%（資料來源：中國人民銀行，http://www.pbc.gov.cn），離岸市場價格則不受同一限制，單日波動可以更明顯。

適合人群

本身有人民幣收入或支出的人（在內地工作、持有人民幣保單、經常往返內地消費）最適合，定存可以對應同一貨幣的付款需要；若單純因為息率較高而兌換，宜控制比重。

商品貨幣定存：澳元、紐元的息率通常較高，匯價波幅亦最大

優點

澳元與紐元的定存息率一般跟隨當地政策利率，在部分時期會高於美元與港元；對希望把資金分散到美元以外貨幣的人，這類定存可以提供另一組息率選擇。

缺點

這類貨幣的匯價對商品價格、環球風險情緒與主要央行政策十分敏感，波幅通常大於美元；本地銀行的供應較少，買賣差價較寬，起存金額亦可能較高。若存期內匯價下跌 3% 至 5%，即使年息較高，實際回報仍可能為負。

適合人群

能接受本金以港元計算時出現明顯上落、並以分散貨幣為目的的人，可以考慮以較小比重配置；若資金在半年至一年內要動用，這類貨幣通常不宜作主要配置。

日圓定存：息率仍然偏低，作用在於分散而非收息

優點

日本央行已於 2024 年 3 月結束負利率政策（資料來源：日本銀行，https://www.boj.or.jp），日圓存款息率其後逐步回升；日圓在市場波動時往往因避險資金流入而走強，與美元資產有一定互補作用。

缺點

即使政策利率已經上調，日圓存款息率與美元、港元相比通常仍然偏低，單靠息率難以吸引收息資金；日圓匯價受美日息差與資金流向主導，持有期間的匯兌損失可能遠超利息收入。

適合人群

計劃前往日本旅遊、留學或置業、需要在未來支付日圓的人，可以透過日圓定存預先鎖定匯價與利息；單純為收息而買入日圓定存，並不符合日圓目前的息率結構。

決策建議：五種情況逐個對號入座

• 資金在三個月內要動用：息差累積有限，兌換成本與匯率波幅的影響被放大，留在港元定存的實際回報較易預計。
• 有明確的外幣支出時間表：以支出貨幣做定存，把到期日安排在付款日之前，可以省去一次兌換。
• 只想賺取息差、不想承受明顯匯率風險：以美元定存為主，波幅有約 1.3% 的制度上限可以參考。
• 想分散貨幣風險：把資金分為美元、人民幣與其他外幣數份，避免集中在單一貨幣，並按實際需要設定比重。
• 以港元現金流為目標（例如退休收息）：不宜為追逐息率而持有波幅較大的外幣，否則利息收入很容易被匯價變動抵銷。

常見問題

外幣定存的利息需要繳稅嗎？

香港不設存款利息稅，個人收取的存款利息（包括外幣定存利息）無須在港繳稅（資料來源：稅務局，https://www.ird.gov.hk）。至於其他地區是否就利息徵稅，則視乎存款所在司法管轄區的規定。

存款保障計劃是否涵蓋外幣存款？

是。存款保障計劃涵蓋港元、人民幣及其他外幣存款，每名存戶在每間銀行的保障額為 80 萬港元（自 2025 年 1 月 1 日起）。結構性存款、年期超過五年的定期存款及不記名存款不在保障範圍內，詳情以存款保障委員會公布為準（資料來源：香港存款保障委員會，https://www.dps.org.hk）。

為甚麼銀行的外幣定存息率每日都不同？

外幣定存的定價主要參考同業市場利率與資金供求，短期拆息波動會即時反映在報價上；同一貨幣的不同存期、新資金或現有資金、不同起存金額，亦可能有不同息率。比較時應以銀行當日公布的報價為準，不宜沿用上一個月的數字。

美元定存與美元貨幣基金有甚麼分別？

貨幣基金屬於投資產品，並非存款，不受存款保障計劃保障，單位價值可升可跌，好處是流動性較高，一般可以每日認購及贖回；定存則在存期內鎖定息率，回報較可預計，但提早取回通常需要銀行同意，並可能影響利息。

外幣定存的比較，不是比較哪一種貨幣的牌面息率最高，而是比較哪一種貨幣的息率與波幅，對得上資金的用途與可承受的風險。若希望把息差變成實際回報，關鍵在於避免在存期內被迫兌換：先確定資金的支出貨幣，再選擇存期與幣種，並預留緩衝時間。各銀行的外幣定存息率每日變動，同一銀行的不同存期亦有不同報價，實際安排以銀行當日公布為準。

本文數據來源：香港金融管理局（聯繫匯率制度下的強方及弱方兌換保證分別為 7.75 及 7.85）；香港存款保障委員會（保障額自 2025 年 1 月 1 日起為每名存戶每間銀行 80 萬港元，涵蓋外幣存款）；中國人民銀行（在岸人民幣每日波幅以中間價上下浮動 2%）；日本銀行（2024 年 3 月結束負利率政策）；美國聯邦儲備局（政策利率走勢）；稅務局（香港不設存款利息稅）。